菲達環保:轉型拐點、提升潛力大,迎來投資機會
來源：國金證券 閱讀：2947 更新時間：2014-04-02 14:38目前公司向巨化集團非公開發行股票預案已經董事會的審核通過,未來如果能夠通過股東大會和證監會等的審核通過,公司股東平臺將由諸暨市國資委轉變為浙江省國資委。
業務的轉型-大氣除塵領域拓展至污水和固廢領域打造全環保產業:公司目前立足大氣治理領域,通過本次非公開發行,巨化集團環保相關資產將注入公司,使公司業務從大氣治理領域拓展至污水和固廢處理等領域,完成了大氣、固廢和水處理三大環保領域的全覆蓋。
提升潛力大:盈利和技術具備高彈性的提升潛力
業績提升-凈利率水平低,具備潛在提升空間:公司現有業務凈利率水平僅為1.7%左右,ROE僅為3.5%左右,盈利能力顯著低于同類型的龍凈環保;我們認為未來隨著自上而下頂層治理結構的改善,以及國企改革如果深化帶來的效率提升,公司盈利性具備較大的提升潛力。
技術提升-高壁壘的濕法除塵,未來標準若再次趨嚴或成主流:公司在電除塵器市場占據龍頭地位,儲備有旋轉電極式除塵器、電袋式除塵器、高頻電源等多種高效除塵技術,均能夠用于火電行業現有的電除塵器改造;而公司13年引進的三菱濕式電除塵技術,成為國內少數擁有電廠濕式電除塵技術的企業。
